DAX – Überverkaufter Oszillator vor neuem Kaufsignal

» Hürde liegt bei 15.098 Punkten

Am Donnerstag hat der DAX die seit dem 12. Oktober laufende Korrekturbewegung durch einen um -0,5 % schwächeren Handelsauftakt temporär ausgeweitet. Wachsende Zinssorgen, der Krieg in Israel sowie die gestartete Berichtssaison drängen die Investoren in die Defensive. Dem DAX ist es dennoch gelungen, das lokale Minimum vom 04. Oktober bei 14.944 Punkten zu verteidigen und auf Tagesbasis eine doji-ähnliche Kerze zu formen. Obwohl die Verkaufssignale des GD 20, GD 50, GD 200 und eines in der Slow Stochastik belasten, könnte die überverkaufte Situation des Oszillators eine Kursstabilisierung begünstigen. Sobald die grüne Signallinie der Slow Stochastik über die rote Linie steigt, weist die Slow Stochastik ein Kaufsignal aus. Damit sich eine Erholungsbewegung in den kommenden Tagen entfalten kann, muss das Tageshoch vom 19. Oktober bei 15.098 Punkten (Widerstand 1) nachhaltig überwunden werden. Nur wenn dieser Etappenschritt gelingt, könnte sich die Aufwärtsbewegung zum GD 20 ausweiten. Der nachhaltige Anstieg über den gleitenden Durchschnitt würde wiederum ein bestätigendes Kaufsignal liefern, welches die Kursentwicklung in Richtung des Hochs vom 18. Oktober bei 15.271 Punkte (Widerstand 2) tendieren lassen könnte. Impulse werden heute durch den kleinen Verfallstag auf dem Terminmarkt sowie den Erzeugerpreisindex aus Deutschland für September erwartet. Vorbörslich wird der DAX mit einem Kursrückgang von -0,5% getaxt. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX unter die Marke von 14.800 Punkten (Unterstützung 2) fällt.

» Präferiertes Szenario: Kursstabilisierung nach dem Gap Down

Innerhalb einer Woche ist der DAX vom lokalen Maximum des 12. Oktobers bei 15.575 Punkten bis zum lokalen Minimum des 19. Oktobers bei 14.981 Punkte um 562 Punkte gefallen. Das Gap Down vom Donnerstag konnte derweil im Tagesverlauf aufgefangen werden und das lokale Minimum vom 04. Oktober wurde noch nicht unterboten. Obendrein weisen die Signallinien der Slow Stochastik mit Werten von unter 30 Punkten mittlerweile überverkaufte Tendenzen aus. Sobald die grüne Signallinie des Oszillators über die rote Linie steigt, weist die Slow Stochastik auch wieder ein bestätigendes Kaufsignal aus. Diese Kombination könnte in den kommenden Tagen neues Kaufinteresse wecken, wodurch eine Erholungsbewegung begünstigt werden könnte.

Statistisch ist in den nächsten 10 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Down“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 62 %, seit dem 02.01.2000, mit einer Rally von 2 % zu rechnen.

Sofern sich die zaghaften Stabilisierungstendenzen ausweiten sollten, dann könnte der DAX eine neue Aufwärtswelle in Richtung des Hochs vom 19. Oktober bei 15.098 Punkte (Widerstand 1) einleiten. Nur wenn dieses Hindernis überwunden wird, könnte ein Kursanstieg in Richtung des GD 20 eingeleitet werden. Dieser gleitende Durchschnitt muss wiederum überwunden werden, damit ein neues Kaufsignal weitere Kursanstiege eröffnen könnte. In diesem Szenario wären anschließend Kursanstiege bis zum Tageshoch vom 18. Oktober bei 15.271 Punkte (Widerstand 2) vorstellbar. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO LONG 13.159,23 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW6VTY)* mit einem Basispreis von 13.159,23 Punkten. Der Hebel liegt am 20.10.2023 um 07:00 Uhr bei 8,26. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig unter die Unterstützung bei 14.800 Punkten (Unterstützung 2) fällt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

» Gegenszenario: Verkaufswelle tendiert in Richtung des Monatstiefs

Der DAX hat in den letzten Monaten eine übergeordnete Trendwende eingeleitet. Ausgehend vom Allzeithoch des 31. Juli bei 16.532 Punkten hat sich der Index dabei in mehreren Abwärtswellen mit niedrigeren Verlaufstiefs und -hochs nach unten ausgeweitet. Das letzte markante Zwischenhoch wurde dabei am 12. Oktober bei 15.575 Punkten markiert. Seither haben die Bären den Verkaufsdruck wieder erhöht, wodurch aktuell der GD 20, GD 50, GD 200 und auch die überverkaufte Slow Stochastik Verkaufssignale liefern. Die sich ausweitenden Bollinger Bänder könnten dazu beitragen, dass sich der Abwärtstrend in den kommenden Tagen auf neue Tiefpunkte ausweiten könnte.

Statistisch ist in den nächsten 10 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Down“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 48 %, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursrückgang von 2 % zu rechnen.

Der Abwärtstrend hat sich seit dem Start der laufenden Abwärtswelle vor rund einer Woche sukzessive dem lokalen Minimum vom 04. Oktober bei 14.944 Punkten (Unterstützung 1) angenähert. Wenn dieses Support-Niveau nachhaltig unterboten wird, würde das den laufenden Abwärtstrend in seiner Struktur aus fallenden Hochs und Tiefs bestätigen. In diesem Szenario wären weitere Rücksetzer bis zum Tiefpunkt vom 24. März bei 14.800 Punkte (Unterstützung 2) vorstellbar. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO SHORT 16.962,77 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW9ZQ9)*  mit einem Basispreis von 16.962,77 Punkten. Der Hebel liegt am 20.10.2023 um 07:00 Uhr bei 7,42. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX über die Marke von 15.271 Zählern (Widerstand 2) steigt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

Charttechnisch könnte der an den letzten Tagen gescheiterte Kursanstieg über den GD 20 in den kommenden Tagen weiteren Verkaufsdruck erzeugen. Dieses Szenario dürfte heute bestätigt werden, wenn das Tagestief vom 18. Oktober bei 15.078 Punkten (Unterstützung 1) nachhaltig unterboten werden sollte. Anschlussverkäufe könnten den DAX anschließend zum unteren Bollinger Band und dem marginal darunter liegenden lokalen Minimum vom 04. Oktober bei 14.944 Punkte (Unterstützung 2) führen. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO SHORT 17.161,39 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW94JK)*  mit einem Basispreis von 17.161,39 Punkten. Der Hebel liegt am 19.10.2023 um 07:00 Uhr bei 7,07. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX über die Marke von 15.409 Zählern (Widerstand 2) steigt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Eine Kerze im Chart entspricht einer Börsenwoche. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

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Aussagen zu früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen von Finanzinstrumenten oder Finanzindizes stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in diesem Dokument genannten Finanzinstrumentes oder Finanzindex kann daher nicht übernommen werden.

Die Erfolgswahrscheinlichkeiten für das Signal „Gap Down“ beruhen auf einer historischen Auswertung des Signals auf den LS-DAX im Zeitraum vom 02.01.2000 bis zum 19.10.2023. Dabei wurden die folgenden Voreinstellungen und Filter vorgenommen:

– Performance< -0,50 %Perioden: 5

– Performance< 0,50 %Perioden: 1- Performance< 0,00 %Perioden: 5

– Performance> -1,80 %Perioden: 3

» Glossar

Abwärtstrend

Ein Abwärtstrend ist eine Situation, bei der der Tiefpunkt jeder aufeinanderfolgenden Kursrallye tiefer liegt, als derjenige der vorangegangenen Rallye und jeder Hochpunkt ebenfalls tiefer als der vorangegangene Hochpunkt liegt. Anders formuliert: Ein Abwärtstrend ist ein Muster mit fallenden Gipfeln und Tälern.

Bollinger Bänder

Die Bollinger Bänder sind ein relatives Bezugssystem, das Aufschluss darüber geben soll, ob ein Markt stark überkauft oder überverkauft ist. Das System wurde von John Bollinger in den 1970er Jahren entwickelt. Die Bollinger Bänder werden mit Hilfe eines 20-Tage Gleitenden Durchschnitts (GD) in das Chartbild eines Marktes eingezeichnet. Das untere Bollinger Band wird 2 Standardabweichungen unter dem 20er GD aufgetragen. Das obere Bollinger Band wird entsprechend 2 Standardabweichungen über dem 20er GD eingezeichnet. Wenn man eine Normalverteilung der Preisentwicklung unterstellt, befinden sich etwa 95% aller Marktpreise innerhalb der Bollinger Bänder. Wenn ein Markt stark fällt und sich deutlich unterhalb der Bollinger Bänder befindet, kann man von einer überverkauften Situation sprechen. Wenn ein Markt stark steigt und deutlich oberhalb des oberen Bollinger Bandes notiert, kann man von einer überkauften Situation sprechen.

Divergenz

Eine Situation, in der sich zwei Indikatoren nicht gegenseitig bestätigen. Bei der Oszillator-Analyse ist dies zum Beispiel der Fall, wenn die Kurse steigen, während ein Oszillator bereits anfängt zu fallen. Divergenzen warnen üblicherweise vor einem Trendwechsel. Das Gegenteil von Abweichung ist Bestätigung.

Doji

Ein Doji ist eine Kerze oder ein Kursstab (Bar), bei dem Eröffnung- und Schlusskurs auf dem gleichen Kursniveau liegen. Der Doji signalisiert in erster Linie Unentschlossenheit oder eine Pause in der Kursbewegung. Der Doji entsteht in der Regel in Konsolidierungen oder Seitwärtsbewegungen, aber auch am Ende von Kursbewegungen

Doppeltop

Diese Kursformation weist zwei ausgeprägte Gipfel auf. Die Trendumkehr ist abgeschlossen, wenn das mittlere Tal nach unten durchbrochen wird. Der doppelte Boden ist ein Spiegelbild des Doppeltops.

Fibonacci-Retracement

Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, der Zusammenhänge zwischen Zahlen festgestellt hat. Jede Fibonacci-Zahl ermittelt sich aus der Summe der beiden vorangegangenen Fibonacci-Zahlen. Den Beginn bildet die 0, womit sich folgende Zahlenreihe ergibt: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… Wird nun das Verhältnis sämtlicher Fibonacci-Zahlen zueinander betrachtet, dann ergibt sich ein wiederholendes Muster.

Die Division einer Zahl durch die nachfolgende Zahl ergibt mit steigenden Werten ein Ergebnis nahe 0,618.

Die Division einer Zahl dieser Reihe durch die ihr vorangehende Zahl ergibt einen Wert nahe 1,618.

Die Division einer Zahl der Reihe durch die um zwei Stellen nachfolgende Zahl ergibt einen Wert nahe 0,382.

Die beiden Verhältniszahlen von einer Zahl zur nächst höheren (0,618) und der Zahl zur jeweils niedrigeren (1,618) sind auch als „Goldenes Verhältnis“ oder „Goldene Mitte“ bekannt und finden sich nicht nur in der Mathematik, sondern auch in der Musik, in der Kunst, der Architektur und der Biologie wieder.

Je höher die Zahlen, desto näher liegt das Ergebnis an diesem Verhältnis. Aus den Verhältnissen dieser Zahlen zueinander ergeben sich die Prozentwerte 38%, 50% und 63%. Trader nutzen diese Werte, um Zielmarken einer Kurskorrektur zu bestimmen. Es gibt statistisch keinen Nachweis für den Erfolg dieser Retracements.

Gap

Kurslücken sind Leerräume, die auf einem Balkenchart auf Kursniveaus auftreten, an denen kein Handel stattgefunden hat. Zu einer Aufwärtslücke kommt es, wenn der tiefste Kurs eines Handelstages höher ist, als der höchste Kurs des vorangegangenen Tages. Eine Aufwärtslücke (Gap Up) ist üblicherweise ein Zeichen von Marktstärke, während eine Abwärtslücke (Gap Down) ein Zeichen von Marktschwäche darstellt. Die drei wichtigsten Arten von Kurslücken sind Ausbruchslücke, Fortsetzungslücke und Erschöpfungslücke.

Gap Down

Ein Gap Down ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die abwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Angebotsüberhang.

Gap Up

Ein Gap Up ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die aufwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Nachfrageüberhang.

GD 200

GD 200 steht für Gleitender Durchschnitt über die vergangenen 200 Börsentage. Die 200-Tage-Linie gehört zu den einfachsten und bekanntesten Hilfsmitteln der Chartanalyse. Sie wird ermittelt, indem für jeden Tag das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergangenen 200 Handelstage berechnet wird und anschließend die einzelnen Durchschnittskurse miteinander verbunden werden.

Der GD 200 wird als trendfolgender Indikator genutzt. Wird die 200-Tage-Linie eines Titels von oben nach unten gerissen, so sprechen Charttechniker von einem Verkaufssignal. Im umgekehrten Fall fungiert er als Kaufsignal.

Long-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursanstieg.

Oszillator

Indikator, der bestimmt, ob sich ein Markt in einer überkauften oder überverkauften Situation befindet. Der Markt ist überkauft, wenn der Oszillator einen oberen Extremwert erreicht. Der Markt ist überverkauft, wenn der Oszillator einen unteren Extremwert erreicht.

Schulter-Kopf-Schulter-Formation

Die bekannteste der Umkehrformationen. An einem Markthöhepunkt werden drei ausgeprägte Gipfel gebildet, wobei der mittlere Gipfel (oder Kopf) etwas höher ist, als die beiden anderen Gipfel (Schultern). Wenn die Trendlinie (Nackenlinie), die die beiden dazwischen liegenden Täler verbindet, gebrochen wird, ist die Formation komplett. Eine Bodenformation ist das Spiegelbild der Topformation, sie wird umgekehrte oder inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation genannt.

Shooting Star

Der Shooting Star ist durch einen kleinen Körper am unteren Ende der Kursspanne gekennzeichnet und weist einen langen oberen Schatten auf. Die Einfärbung des Körpers ist nebensächlich. Das Kursmuster gibt einen ersten Warnhinweis, dass die Aufwärtsdynamik an Kraft verliert und dass eine Rallye während des Handels abverkauft wurde. Der Kerzenkörper des idealen Shooting Star befindet sich oberhalb des vorhergehenden Handelstages und hat mit einer Kurslücke eröffnet.

Short-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursrückgang.

Slow Stochastik

Die Stochastik ist ein mathematisches Verfahren zur Berechnung von Wahrscheinlichkeiten bei Zufallsverfahren. Mit dem Indikator der Slow Stochastik wird nach Umkehrpunkten im Markt gesucht. Charttechnische Relevanz erlangt der Indikator bei der Feststellung von Umkehrpunkten in Zeiten von Seitwärtsbewegungen und sich entwickelnden leichten Trends. Der Indikator sollte in Verbindung mit weiteren Indikatoren oder charttechnischen Mustern verwendet werden.

Der Indikator besteht aus zwei Linien, einer schnelleren grünen Linie, genannt (%K) und einer langsameren roten Linie (%D). Signale entstehen, wenn die beiden Linien einen Schnittpunkt aufweisen und/oder durch das Niveau auf der Skala. Die beiden Linien können Werte zwischen 0-100 annehmen. Theoriegemäß weisen Werte über 70-80 darauf hin, dass sich der Markt derzeit in einem überkauften Zustand befindet. Werte unterhalb von 20-30 weisen hingegen auf einen überverkauften Zustand hin.

Ein Kaufsignal entsteht, wenn die Linie %K die Linie %D von unten nach oben schneidet. Ein Verkaufssignal wird generiert, wenn die Linie %K die Linie %D von oben nach unten schneidet.

Wenn die %K-Linie die %D-Linie im Bereich von 20-30 oder niedriger von unten nach oben durchbricht, dann kommt es zum Kaufsignal. Analog dazu das Verkaufssignal. Wenn die %K-Linie im Bereich von 70-80 oder höher notiert und die %D Linie nach unten durchbricht, wird ein Verkaufssignal generiert.

Überkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen oberen Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gestiegen und anfällig für einen Kurseinbruch ist.

Überverkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen unteren Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gefallen und reif für eine Erholung ist.

Unterstützung

Ein Kurs oder Kursbereich unterhalb des aktuellen Kurses, wo die Kaufkraft groß genug ist, um einen Kursrückgang aufzuhalten. Ein früheres Reaktionstief bildet üblicherweise eine Unterstützungslinie

Widerstand

Das Gegenteil von Unterstützung. Widerstand entsteht auf dem Niveau eines früheren Kurshochs, wirkt als Barriere oberhalb des Marktkurses und kann einen Kursanstieg stoppen. (Siehe Unterstützung.)